Hier ist ein weiteres Interview Frage wurde ich in meinem letzten Interview gefragt: Wie berechnen Sie den Eigenkapitalwert mit dem Treasury Stock Method (TSM) Lassen Sie uns über die Antwort auf diese Frage gehen. Diese Frage bezieht sich speziell auf einen der ersten Schritte der Durchführung einer Public Comparable Analysis. Bei dieser Art der Analyse muss der Banker den Eigenkapitalwert berechnen. Es gibt normalerweise zwei Möglichkeiten, dies zu tun. Eigenkapital Aktienkurs x Aktien im Umlauf Eigene Aktienmethode, die auch Berechnungsoptionen und deren Äquivalente enthält Hinweis: Für die Durchführung der TSM-Berechnung werden nur Optionen in der Geldmenge verwendet. Für eine Option in-the-money, muss der Options-Basispreis kleiner sein als der aktuelle Aktienkurs. Bei der Durchführung dieser Berechnung werden Sie auch davon ausgehen, dass ein rationaler Investor ihre in-the-money-Option ausüben wird, so dass sie die Ausbreitung zu machen. Eine weitere Annahme der TSM ist, dass das Geld, das das Unternehmen von allen Inhabern macht, die ihre in-the-money Optionen ausüben, verwendet wird, um Aktien zurückzukaufen. So führen Sie die eigentliche Berechnung durch Schritte zur Berechnung des Eigenkapitals mit dem TSM STEP 1) Optionen ausgehend Ausübungspreis x Ausstehende Optionen STEP 2) Aktien zurückgekauft Optionserlös Aktueller Aktienkurs SCHRITT 3) Verwässerte Aktien im Umlauf Basisaktien In-the-money Optionen - Anteile, die im Rahmen von TSM zurückgekauft werden SCHRITT 4) Aktienwert Verwässerte Aktien im Umlauf x Aktueller Aktienkurs Diese 4 grundlegenden Schritte zur Durchführung dieser Kalkulation, kennen und verstehen die Annahmen und Sie werden ein Stern in Ihrem Interview sein, wenn Sie diese Frage gestellt werden. Hier sind einige weitere Links zu diesem Thema zu Ihrer Referenz: Eigene Aktienmethode Was ist die Eigene Aktienmethode Die Eigene Aktienmethode ist ein Ansatz, den Unternehmen nutzen, um die Höhe der neuen Aktien zu berechnen, die potenziell durch nicht ausgeübte In-the-money Optionsscheine geschaffen werden können Und Optionen. Zusätzliche Aktien aus der eigenen Aktienmethode gehen in die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie (EPS) ein. Diese Methode geht davon aus, dass die Erlöse, die ein Unternehmen von einer In-the-money-Option erhält, dazu verwendet werden, Stammaktien am Markt zurückzukaufen. BREAKING DOWN Eigene Aktienmethode Die Eigenkapitalmethode besagt, dass der Grundzinsbetrag, der für die Berechnung eines EPS des Unternehmens verwendet wird, durch ausstehende Optionen und Optionsscheine erhöht werden muss, die zum Erwerb von Stammaktien zu einem Ausübungspreis berechtigen Unter dem aktuellen Marktpreis. Zur Einhaltung der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) muss die Methode der eigenen Aktien von einem Unternehmen bei der Berechnung des verdienten EPS verwendet werden. Die Methode geht davon aus, dass Optionen und Optionsscheine zu Beginn des Berichtszeitraums ausgeübt werden und ein Unternehmen Ausübungserlöse zum Erwerb von Stammaktien zum durchschnittlichen Marktpreis im Berichtszeitraum verwendet. Der Betrag der zusätzlichen Aktien, die der Basisaktie zuzurechnen sind, wird als Differenz zwischen den angenommenen Aktienzählungen aus Options - und Optionsscheinen und dem Aktienanteil berechnet, der auf dem offenen Markt erworben werden könnte. Ein Beispiel einer eigenen Aktienmethode Berücksichtigen Sie ein Unternehmen, das 100.000 ausgegebene Grundanteile, 500.000 im Nettoeinkommen des vergangenen Jahres und 10.000 in-the-money Optionen und Optionsscheine mit einem durchschnittlichen Ausübungspreis von 50 ausmacht. Der durchschnittliche Marktpreis für die letzte Das Jahr war 100. Unter Verwendung der grundlegenden Aktienanzahl der 100.000 Stammaktien, ist das Unternehmen Basis-EPS 5 berechnet als das Nettoeinkommen von 500.000 geteilt durch 100.000 Aktien. Diese Zahl ignoriert jedoch die Tatsache, dass 10.000 Aktien sofort infolge der Ausübung von In-the-money Optionen und Optionsscheine ausgegeben werden können. Die Eigenkapitalmethode besagt, dass die Gesellschaft 500.000 in Ausübungserlösen, die als 10.000 Optionen und Optionsscheine berechnet werden, um den durchschnittlichen Ausübungspreis von 50 erworben hat, die sie zum Rückkauf von 5.000 Stammaktien auf dem offenen Markt zum durchschnittlichen Aktienkurs von 100 verwenden kann. Die weiteren 5.000 Aktien, die die Differenz zwischen 10.000 ausgegebenen Aktien und 5.000 angenommenen zurückgekauften Aktien darstellen, stellen die durch die möglichen Optionen und Optionsscheine ausgegebenen neuen Nettoaktien dar. Der verwässerte Aktienanteil beträgt 105.000, das sind 100.000 Stammaktien und 5.000 zusätzliche Aktien. Das verwässerte EPS beträgt dann 4,76, das sind 500.000 Reingewinn dividiert durch 105.000 verwässerte Aktien.
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